外有全球“黑天鵝”事件不斷、美聯(lián)儲加息牽動全球市場，內(nèi)有資產(chǎn)泡沫泛起、金融市場不穩(wěn)定因素抬頭，2017年中國金融何去何從？

　　16日閉幕的中央經(jīng)濟(jì)工作會議對2017年經(jīng)濟(jì)工作做了部署，從中我們可以看出金融熱點2017年的政策走向。

　　確保不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險

　　防控風(fēng)險被放在2017年金融政策的突出位置。

　　中央經(jīng)濟(jì)工作會議提出，要把防控金融風(fēng)險放到更加重要的位置，下決心處置一批風(fēng)險點，著力防控資產(chǎn)泡沫，提高和改進(jìn)監(jiān)管能力，確保不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險。

　　中國社科院金融所銀行研究室主任曾剛分析，今年以來部分城市房價上漲較快、房貸過快增長，加大了金融風(fēng)險。部分資金脫實向虛，金融市場中跨市場、跨機構(gòu)、加杠桿增多，形成交叉風(fēng)險。而美聯(lián)儲加息對全球資金流向和匯率走向都產(chǎn)生較大影響，外部形勢比較嚴(yán)峻。

　　“各方面綜合起來看，明年不確定性很多，萬萬不可掉以輕心。把防控金融風(fēng)險放在更加突出的位置，才能確保實現(xiàn)‘穩(wěn)’這個主基調(diào)。”曾剛指出。

　　金融穩(wěn)定是經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的基石。中國民生銀行首席研究員溫彬說，為防范金融風(fēng)險，已經(jīng)采取了一些措施，包括多地出臺了一系列房地產(chǎn)調(diào)控政策，監(jiān)管部門對部分金融機構(gòu)加杠桿、期限錯配進(jìn)行糾正，逐步把銀行表外理財納入宏觀審慎評估體系等。未來隨著形勢變化，相關(guān)措施有可能會進(jìn)一步強化、細(xì)化，確保不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險。

　　貨幣政策“穩(wěn)健中性”

　　會議提出，貨幣政策要保持穩(wěn)健中性，適應(yīng)貨幣供應(yīng)方式新變化，調(diào)節(jié)好貨幣閘門，努力暢通貨幣政策傳導(dǎo)渠道和機制，維護(hù)流動性基本穩(wěn)定。

　　“貨幣政策保持穩(wěn)健中性，意味著不能太松也不能太緊。貨幣政策的目標(biāo)是多元的，要在穩(wěn)增長、防風(fēng)險、調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革等方面取得平衡。”交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平表示。

　　連平表示，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行的壓力依然較大，貨幣政策要保持一定力度，保持流動性合理充裕，才能促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長。但從防風(fēng)險角度看，局部資產(chǎn)泡沫的存在，要求貨幣政策不能過于寬松。

　　從貨幣供應(yīng)方式看，由于外匯占款出現(xiàn)趨勢性變化，傳統(tǒng)的貨幣供應(yīng)方式亟待新的辦法。不同于以往頻繁調(diào)整準(zhǔn)備金率，如今央行越來越多地采取逆回購、中期借貸便利（MLF）等方式，釋放流動性，確保金融市場平穩(wěn)運行。

　　連平認(rèn)為，貨幣政策在保持穩(wěn)健的同時，要有一定靈活性。“2017年國際市場不確定很大，中國貨幣政策要靈活應(yīng)對可能出現(xiàn)的突然變化，做好應(yīng)急預(yù)案。”

　　匯率增強彈性保持基本穩(wěn)定

　　近期人民幣匯率承受了較大壓力，隨著美聯(lián)儲加息的“靴子”落地，未來人民幣匯率將會怎樣？

　　會議提出，要在增強匯率彈性的同時，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。

　　“增強匯率彈性，就是要繼續(xù)深化匯率形成機制市場化改革。”溫彬分析，沒有一定的彈性區(qū)間，人民幣匯率就難以真正找到合理均衡水平。目前美元因為加息而對全球貨幣走強，人民幣匯率承受一定壓力很正常。未來也不排除美元走勢會發(fā)生變化，人民幣也不排除出現(xiàn)對美元升值的可能性。而且人民幣匯率也不是僅僅盯住美元，而是和一籃子貨幣掛鉤。

　　匯率，取決于經(jīng)濟(jì)基本面，受制于市場預(yù)期。曾剛強調(diào)，當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)基本面沒有改變，外匯儲備充裕，外貿(mào)保持順差，人民幣匯率的支撐因素很多。“有必要向市場明確，我們有能力保持人民幣匯率基本穩(wěn)定，以防止非理性預(yù)期的自我實現(xiàn)。”

　　積極穩(wěn)妥推進(jìn)金融監(jiān)管體制改革

　　金融監(jiān)管體制改革為各界期盼。會議提出，要深入研究并積極穩(wěn)妥推進(jìn)金融監(jiān)管體制改革。

　　“如何防范金融風(fēng)險，與監(jiān)管體制改革密切相關(guān)。”中國人民大學(xué)財政金融學(xué)院副院長趙錫軍表示，目前來看，一些金融風(fēng)險積聚的領(lǐng)域，正是監(jiān)管沒有覆蓋到的空白點。

　　近年來，隨著金融創(chuàng)新力度不斷加大，跨市場、跨機構(gòu)的各類業(yè)務(wù)所蘊含的風(fēng)險更為廣泛、隱蔽和復(fù)雜，識別和管理的難度更大。從去年的股市大幅波動到今年的保險資金在資本市場的激進(jìn)投資，都充分說明協(xié)同監(jiān)管的必要性。

　　“要構(gòu)建與當(dāng)前金融業(yè)態(tài)創(chuàng)新相適應(yīng)、有利于防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險的宏觀審慎監(jiān)管框架。”中央財經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇說，金融監(jiān)管體系改革牽一發(fā)而動全局，要積極穩(wěn)妥推進(jìn)，對方案要經(jīng)過充分論證。

　　關(guān)于金融改革方面，會議還提出，深化多層次資本市場體系改革，完善國有商業(yè)銀行治理結(jié)構(gòu)，有序推動民營銀行發(fā)展。

　　“這是要通過完善優(yōu)化整個金融體系的結(jié)構(gòu)和功能，更好地服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)。”郭田勇說。